В основе PlayStation 2 лежит 128-битный процессор Emotion Engine, который сочетает в себе молниеносную обработку игрового процесса и беспрецедентную графическую мощь со стереозвуком качества DAT. Система была разработана как усовершенствование дизайна оригинальной PlayStation; программное обеспечение и контроллеры Dual Shock 2 будут знакомы поклонникам PlayStation. Владельцам оригинальной PlayStation не нужно выбрасывать имеющуюся коллекцию игр, поскольку PS2 совместима с программным обеспечением для оригинальной PlayStation.

PS2 повышает свою ценность в качестве домашнего развлекательного устройства, поскольку она может использоваться как DVD-плеер, что позволяет воспроизводить тысячи полнометражных фильмов и других видеопрограмм, превосходя формат VHS по качеству звука и видео. Большинство фильмов DVD позволяют выбирать альтернативные звуковые дорожки, дополнительные кадры и множество дополнительных функций. Как и оригинальная PlayStation, PlayStation 2 также воспроизводит аудио компакт-диски.

PlayStation 2 была разработана с учетом для будущих возможностей расширения. Устройство оснащено двумя портами USB и слотом расширения PCMCIA Type III. Она также поставляется с собственным интерфейсом i.Link от Sony, который позволяет подключать её к различным высокотехнологичным продуктам Sony - от цифровых камер до ноутбуков.